LAUNCHub Ventures: Erster Abschluss von 65 Mio. €, plus CEE-Analyse über 75 Mio. €

Eine Ankündigung eines Venture-Fonds ist meist geschrieben wie ein Hochzeitstoast: Alle sind begeistert, die Zukunft ist hell, und niemand erwähnt die Sitzordnung. Die Sitzordnung ist aber der nützliche Teil. Der neue Fund III von LAUNCHub Ventures, laut EU-Startups mit einem First Close von 65 Millionen Euro und einem Ziel von mehr als 75 Millionen Euro, zeigt Gründern, wo die Firma einen Platz in der ersten Reihe haben möchte: in Mittel- und Osteuropa, Südosteuropa und in der Gründer-Diaspora rund um diese Ökosysteme.

Der Fondsstart ist der Produktstart

EU-Startups berichtet, dass das in Sofia ansässige LAUNCHub Ventures einen First Close von 65 Millionen Euro für Fund III gesichert hat und mehr als 75 Millionen Euro anstrebt. Das ist nicht nur eine Nachricht für die Bilanz. Ein First Close ist der Moment, in dem ein Fonds wie ein Produkt am Markt arbeiten kann: mit einer klar definierten Zielgruppe, einer Philosophie zur Scheckgröße und einer Sourcing-Bewegung, die sich entweder verstärkt oder unübersichtlich wird.

Fund Momentum ergänzt die operative Form hinter der Schlagzeile: Fund III wird vom Europäischen Investitionsfonds und der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung unterstützt, während die International Finance Corporation, ein LP in Fund II, Berichten zufolge einen Einstieg beim Second Close erwägt. Fund Momentum berichtet außerdem, dass Fund III bereits Finanzierungsrunden bei Nanogram, Lenz und 1Club angeführt hat und über einen Investitionszeitraum von fünf Jahren rund 25 Pre-Seed- und Seed-Investments anstrebt. Diese Portfoliogröße ist der Hinweis. Das ist kein Touristenfonds mit einer Reisepass-Stempel-Strategie, sondern ein fokussiertes Seed-Radar.

@title LAUNCHub-Fondsprofil
@source BVCA
@source Fund Momentum

  Dimension       2021 fund       Fund III
  First close     EUR44M          EUR65M
  Target          EUR70M          over EUR75M
  Deployment      25 startups     about 25 startups
  Window          4 years         5 years

@caption Fund III ist beim First Close größer, aber die Anzahl der Portfoliounternehmen bleibt fokussiert.

Die Geografie ist der Keil

Der frühere Bericht von BVCA über den vorherigen Fonds von LAUNCHub hilft zu erklären, warum die aktuelle Kapitalaufnahme keine zufällige regionale Wette ist. BVCA sagt, dass die Firma 2012 gegründet wurde und in Technologie-Startups in Südosteuropa, der breiteren CEE-Region und in Startups mit SEE-Mitgründern weltweit investiert. Dieser letzte Teil ist der strategische Punkt, der offen sichtbar ist und trotzdem leicht übersehen wird. Diaspora ist nicht nur eine nette Community-Ergänzung, sondern ein Vertriebskanal für Vertrauen.

TechCrunch berichtete 2021, dass LAUNCHub sich hauptsächlich auf CEE und SEE konzentrierte, mit einem First Close des vorherigen Fonds von 44 Millionen Euro und einem Ziel von 70 Millionen Euro. Derselbe TechCrunch-Bericht sagte, dieser Fonds wolle über vier Jahre in 25 Startups investieren, mit Anfangsinvestitionen zwischen 500.000 Euro und 2 Millionen Euro in Bereichen wie B2B-SaaS, Fintech, Proptech, Big Data, KI, Marktplätze, digitale Gesundheit und Web 3.0 oder Blockchain. Das Muster ist vertraut: frühe Überzeugung, regionale Vertrautheit und genug Breite, um dorthin zu folgen, wo technische Gründer tatsächlich bauen. Das Risiko ist, wie bei jeder breiten Sektorenliste, dass die Preisseite zu einem „Wähle dein eigenes Abenteuer“ wird, bei dem jedes Ende teuer ist.

Was Gründer aus dem Scheckbuch lernen sollten

Der Bericht von Fund Momentum, dass Fund III über fünf Jahre rund 25 Pre-Seed- und Seed-Investments anstrebt, gibt Gründern eine nützliche Fundraising-Lektion. Knappheit ist Teil des Produkts. Wenn ein Fonds nicht versucht, Hunderte von Schecks zu verteilen, sollte ein Gründer ihn nicht wie eine Newsletter-Anmeldung pitchen.

Für einen Gründer aus CEE oder SEE lautet die praktische Erkenntnis: Zuerst die warmen Verbindungen kartieren, dann erst das Deck polieren. Die Beschreibung von BVCA, dass LAUNCHub sich auf SEE-Mitgründer weltweit konzentriert, deutet darauf hin, dass Standort nicht nur der Hauptsitz ist. Er kann Herkunftsgeschichte, operatives Netzwerk, Talentbasis oder Kundenzugang sein. Der bessere Pitch lautet nicht: „Wir kommen aus der Region.“ Er lautet: „Hier ist der unfaire Kontext, den wir wegen der Region haben.“

Der nächste Schritt ist Reservendisziplin

Der Teil, den man jetzt beobachten sollte, ist nicht nur, ob LAUNCHub das von EU-Startups genannte Ziel von mehr als 75 Millionen Euro erreicht. Es geht auch darum, wie die Firma den Follow-on-Druck nach der ersten Welle von Fund-III-Schecks managt. Seed-Fonds gewinnen zweimal: zuerst, indem sie früh in die richtigen Räume kommen, und dann, indem sie genug Überzeugung haben, die Unternehmen weiter zu unterstützen, die es sich verdienen.

Fund Momentum berichtet, dass Nanogram, Lenz und 1Club bereits zu den Finanzierungsrunden gehören, die Fund III angeführt hat. Das bedeutet, dass der Fonds nicht auf einen feierlichen Final Close wartet, bevor er in den Markt geht. Das ist für Gründer wichtig, weil sich Kapitalfenster in Europa nicht gleichmäßig öffnen. Wenn du aus CEE, SEE oder der Diaspora heraus baust, ist der kluge Schritt, diese Ankündigung als Signal zu nutzen, deinen regionalen Vorteil zu schärfen, und nicht als Garantie zu sehen, dass mehr Geld automatisch leichteres Geld bedeutet.

Für Leser, die Early-Stage-Märkte verfolgen, ist LAUNCHubs Fund III eine Erinnerung daran, dass Venture-Geografie spezifischer wird, nicht weniger spezifisch. Der nächste logische Schritt ist eine schärfere Gründer-Pipeline über Diaspora-Knoten hinweg, mehr Co-Investor-Choreografie rund um Seed-Runden und eine höhere Messlatte für Startups, die regionale Einsicht für sich beanspruchen. Das Geld ist nützlich. Die Karte ist die Geschichte.